受疫情影響，螺紋鋼終端需求啟動(dòng)緩慢。據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)調(diào)研，上周，全國(guó)237家螺紋鋼流通商日成交量恢復(fù)速度提高，但是絕對(duì)量仍維持在5萬(wàn)噸以下，而正常日均成交量應(yīng)該為17萬(wàn)噸~20萬(wàn)噸。上周，全國(guó)螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存周環(huán)比增加138萬(wàn)噸至1133.45萬(wàn)噸，同比增加179.35萬(wàn)噸；鋼廠端螺紋鋼庫(kù)存周環(huán)比繼續(xù)增加91萬(wàn)噸至714萬(wàn)噸，同比大幅增加365萬(wàn)噸，連續(xù)第3周創(chuàng)歷史新高；螺紋鋼總庫(kù)存周環(huán)比增加229萬(wàn)噸至1847萬(wàn)噸，同比增加544萬(wàn)噸，連續(xù)第2周創(chuàng)歷史新高。目前，在各地政府的積極組織下，工地陸續(xù)復(fù)工，也進(jìn)一步解決了公路運(yùn)輸、倉(cāng)庫(kù)作業(yè)困難。但是，相較于仍然偏大的供給端，螺紋鋼供需矛盾短期內(nèi)難以得到改善，螺紋鋼庫(kù)存仍將繼續(xù)增加，且仍有在途庫(kù)存未被納入統(tǒng)計(jì)范圍內(nèi)。因而，整體來(lái)看，短期螺紋鋼供需關(guān)系仍然趨向?qū)捤桑K端需求受阻的影響滯后顯現(xiàn)后，庫(kù)存增長(zhǎng)周期將較往年延長(zhǎng)，庫(kù)存高點(diǎn)也將繼續(xù)創(chuàng)新高，重慶螺旋鋼管廠生產(chǎn)利潤(rùn)仍存在繼續(xù)降低的可能。
盡管鋼價(jià)已然超跌，即便出現(xiàn)反彈，但是形成趨勢(shì)性反彈行情的可能性不大。鋼廠的粗鋼日均產(chǎn)量重回208萬(wàn)噸以上高位，后期供應(yīng)壓力還將持續(xù)，其次是下游需求雖然開啟，但從去年同期的經(jīng)歷來(lái)看，3~4月份的終端需求難以大幅釋放，總體較為溫和;而鋼材出口規(guī)模在2月份大幅回落，現(xiàn)階段人民幣兌美元匯率不斷下降，以美元為結(jié)算單位的鋼材出口業(yè)務(wù)面臨價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)不足的劣勢(shì)，或許會(huì)繼續(xù)影響后期鋼材出口，從而加大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)去庫(kù)存壓力。第三是雖然現(xiàn)階段進(jìn)口礦跌破至110美元/噸以下，但國(guó)內(nèi)港口鐵礦石超億噸庫(kù)存重壓，加上霧霾等環(huán)保治理依舊重點(diǎn)限制鋼廠生產(chǎn)，后期進(jìn)口礦等原料快速反彈的可能性較低，在鋼廠全力去庫(kù)存的操作模式下，重慶螺旋鋼管廠政策還將繼續(xù)向市場(chǎng)傾斜，因此成本方面依然會(huì)受到壓制，難以有效拉動(dòng)鋼價(jià)持續(xù)反彈。第四，盡管2月CPI指數(shù)再創(chuàng)新低，央行在貨幣政策調(diào)整方面有更大的空間，然而在全國(guó)調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的大勢(shì)之下，適當(dāng)收緊流動(dòng)性可能性較大;資金能力依然將是鋼材市場(chǎng)交投興起的一大考驗(yàn)。第五，當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)整體繼續(xù)處于供大于求現(xiàn)狀，市場(chǎng)已經(jīng)不存在囤貨待漲的基礎(chǔ);處于買方市場(chǎng)條件下，我國(guó)的鋼材貿(mào)易更多的是價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，挾貨要價(jià)的操作模式早已生存不下去，不適合花大筆的資金去囤貨賭行情，說(shuō)不定鋼價(jià)的反彈幅度還不夠支付囤貨成本。雖然鋼價(jià)在超跌之后會(huì)出現(xiàn)反彈行情;但是在供求嚴(yán)重過剩的今天，鋼材市場(chǎng)幾乎難以出現(xiàn)長(zhǎng)期的趨勢(shì)性行情，多以短期行情為主，囤貨待漲的條件并不成熟;而且下游需求的釋放也難有突然大增的可能，多以溫和回升為主，也難以帶動(dòng)鋼價(jià)快速反彈，加上較大的資金成本壓力，抄底可取，然囤貨待漲有些不切實(shí)際，否則最后難以成為鋼廠庫(kù)存資源向下游市場(chǎng)轉(zhuǎn)移的犧牲品，重慶螺旋鋼管市場(chǎng)需要謹(jǐn)慎操作。
