國內(nèi)市場供大于求態(tài)勢未有改觀，在需求增長放緩的情況下，貴陽防腐螺旋管價格難以大幅回升。一季度鋼價的企穩(wěn)反彈需要下游需求持續(xù)回暖，上游鋼廠在春節(jié)前后檢修控產(chǎn)的情況下，鋼材市場價格還有一定的反彈空間，但是幅度還是有限。鋼鐵業(yè)產(chǎn)能過剩問題嚴(yán)重，生產(chǎn)消費(fèi)量在峰值區(qū)間上下波動，價格總體處于低位運(yùn)行狀態(tài)，經(jīng)營困難長期存在。鋼鐵物流業(yè)和流通業(yè)市場需求持續(xù)萎縮，大批企業(yè)退出和正在退出市場，企業(yè)盈利難度加大。但隨著高風(fēng)險融資業(yè)務(wù)的清退，鋼鐵流通業(yè)正在回歸交易的本質(zhì)。未來一段時期，隨著國家城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略、“一帶一路”、長江經(jīng)濟(jì)帶、京津冀協(xié)同發(fā)展等國家戰(zhàn)略的實(shí)施，國家基礎(chǔ)設(shè)施投資仍將保持穩(wěn)步增長，鋼鐵需求總體基本穩(wěn)定，奠定了鋼鐵流通業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)。目前，實(shí)體融資需求仍然低迷，40cr圓鋼中長期貸款回升可能有短期的非市場因素。中長期貸款大幅放量，銀行壓縮票據(jù)騰額度，或與政府融資需求有關(guān)。去年12月的高頻數(shù)據(jù)顯示私人部門需求并未有明顯改善，那么只能是由于政府需求放量。政府需求主要來源于1月份債務(wù)規(guī)模劃定前的沖量行為，同時也不排除部分為前期批復(fù)的眾多基建項(xiàng)目的配套資金來源。由于地方政府融資開始受到43號文的制約，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求仍疲弱，尤其是大宗商品價格暴跌導(dǎo)致制造業(yè)企業(yè)投資意愿降低，銀行可能回到依賴票據(jù)沖貸款額度的模式，票據(jù)利率的快速回落可見一斑。風(fēng)險在于供需任何一方發(fā)生劇烈的變化,就供給而言,短期結(jié)論的前提是邊際成本曲線有效,隨著價格的不斷下跌,生產(chǎn)隨之進(jìn)行的調(diào)整,想找到穩(wěn)定的資源品邊際成本曲線并不太容易;而貴陽防腐螺旋管需求發(fā)生短期劇烈波動遠(yuǎn)比供給的可能性要更高,最為重要的是,其對商品價格帶來的影響也遠(yuǎn)比供給要直接和明顯。從原油走勢可以得出這樣的結(jié)論，一旦這類長周期的工業(yè)原料開始下跌，當(dāng)期生產(chǎn)成本根本不會是市場價格價下跌的支撐，主要由于這類工業(yè)原料生產(chǎn)主要處于幾個相對壟斷的國家，如沙特對原油市場的影響，和澳洲對鐵礦石市場的影響，一般的總是覺得價格下跌，這些國家會限產(chǎn)保價，但是由于短期價格一旦確認(rèn)無法回升，這些壟斷國家或者公司往往會采用以價換量的市場策略，運(yùn)用自身的成本優(yōu)勢，通過搶先降價，搶占市場份額，打擊競爭對手，一旦再加期貨市場助漲助跌，往往會放大市場波動，對于鐵礦石而言，目前處于暴跌的初期，前幾年投資的新礦山目前基本還未達(dá)產(chǎn)，只有鐵礦石價格持續(xù)運(yùn)行在低位，才能迫使這部分產(chǎn)能退出市場，再加上打擊中國國內(nèi)礦山產(chǎn)能的企圖，貴陽防腐螺旋管價格幾乎沒有上漲的理由。
